O valor patrimonial é o valor obtido a partir da divisão do valor do patrimônio líquido do fundo pelo número total de cotas.
Já o valor de cotação é o valor determinado pelo mercado, sem qualquer interferência do administrador ou do gestor. O valor de mercado da cota, por ser livremente determinado pelas circunstâncias do mercado, não possui relação direta com o valor patrimonial das cotas.
Na primeira emissão de cotas de um fundo, normalmente há desconto das despesas iniciais de constituição do fundo logo no início, isso faz com que o valor patrimonial da cota seja menor que o valor de emissão da cota, mas, ao longo da vida do fundo, com a valorização dos ativos, a cota tende a valorizar-se e atingir um equilíbrio.